| Competències |
| Codi | |
| A1 | Contribuir a la bona gestió de l'assignació de recursos tant en l'àmbit privat com en el públic |
| A2 | Identificar i anticipar problemes econòmics rellevants en relació amb l'assignació de recursos en general, tant en l'àmbit privat com en el públic |
| A3 | Aportar racionalitat a l'anàlisi i a la descripció de qualsevol aspecte de la realitat econòmica |
| A4 | Avaluar conseqüències de diferents alternatives d'acció i seleccionar les millors, donats els objectius |
| A9 | Entendre les institucions econòmiques com a resultat i aplicació de representacions teòriques o formals de l'economia |
| A11 | Aplicar a l'anàlisi dels problemes criteris professionals basats en la utilització d'instruments tècnics |
| B1 | Aprendre a aprendre |
| B2 | Resoldre problemes de forma efectiva |
| B3 | Aplicar pensament crític, lògic i creatiu |
| B4 | Treballar de forma autònoma amb iniciativa |
| Objectius d'aprenentatge |
| Objectius | Competències | ||
| Estudiar les decisions d'un agent racional en condicions d'incertesa. | A1 A2 A3 A4 A9 A11 |
B1 B2 B3 B4 |
|
| Presentar els models bàsics d' equilibri general amb mercats financers i les seves implicacions sobre la valoració d'actius. | A1 A2 A3 A4 A9 A11 |
B1 B2 B3 B4 |
|
| Analitzar la selecció de carteres en un context mitjana-variància i estudiar els models de valoració d' actius del CAPM i APT. | A1 A2 A3 A4 A9 A11 |
B1 B2 B3 B4 |
|
| Continguts |
| Tema | Subtema |
| 1. Elecció en condicions d’incertesa | 1.1 La teoria de la utilitat esperada de von Neumann i Morgenstern 1.1.1 Formalització de la incertesa 1.1.2 Axiomes de les preferències 1.1.3 La representació de les preferències. El teorema de la utilitat esperada de von Neumann i Morgenstern 1.2 Cas particular: La utilitat del diner 1.2.1 L' aversió al risc: una breu discussió conceptual 1.2.2 Mesures d' aversió al risc 1.2.3 Equivalents certs 1.2.4 Primes de risc 1.2.5 L' aversió al risc i la riquesa 1.2.6 Funcions d' utilitat freqüentment utilitzades en finances 1.3 Aplicacions 1.3.1 La demanda d'assegurances 1.3.2 El problema de selecció de carteres 1.4 Extensions 1.4.1 Estats de la naturalesa 1.4.2 Probabilitats subjectives 1.5 Crítiques 1.5.1 La paradoxa d' Allais 1.5.2 La paradoxa d' Ellsberg |
| 2. Equilibri financer: Existència, eficiència i valoració | 2.1 Introducció 2.2 L’equilibri financer en condicions de certesa 2.2.1 Un període 2.2.2 Múltiples períodes 2.3 L’equilibri financer en condicions d’ incertesa 2.3.1 Mercats complets i actius Arrow-Debreu 2.3.2 Economies amb un conjunt complet d’actius Arrow-Debreu 2.4 Economia general amb actius complexes 2.5 Comentaris finals i extensions |
| 3. L' Anàlisi de la mitjana i la variància i les característiques del conjunt d'oportunitats d'inversió |
3.1 Els principis fonamentals del contexte mitjana-variància 3.2 Mesures del rendiment i el risc d' un actiu financer individual 3.3 La rendibilitat i el risc d' una cartera 3.3.1 Carteres de dos actius financers arriscats 3.3.2 Carteres amb múltiples actius financers arriscats 3.4 Combinacions d'actius financers arriscats en el contexte mitjana-variància 3.4.1 Combinacions de dos actius financers arriscats 3.4.2 Combinacions de múltiples actius financers arriscats 3.5 Determinació de la cartera de mínima variància 3.6 Combinacions d'un actiu arriscat i una actiu sense risc en el contexte mitjana-variància 3.7 Diversificació de carteres 3.7.1 La variància d'una cartera completament diversificada 3.7.2 La contribució d'un actiu individual al risc d'una cartera diversificada |
| 4. La frontera eficient i l’ elecció de la cartera òptima | 4.1 La frontera eficient i la separació en dos fons 4.1.1 Les carteres eficients i la selecció de la cartera òptima amb múltiples actius arriescats 4.1.2 El teorema de separació en dos fons 4.2 La cartera tangent i la inversió òptima quan existeix la possibilitat d' invertir en un actiu segur 4.2.1 La cartera tangent i la Línia del Mercat de Capitals 4.2.2 La determinació de la cartera tangent 4.2.3 La determinació de la frontera eficient 4.3 La determinació de la frontera eficient d’ actius arriscats 4.4 Dificultats de l’anàlisi mitjana-variància per la determinacio de carteres tangents |
| 5. Equilibri en el mercat: EL CAPM i el APT |
5.1 El CAPM 5.1.1 Hipòtesis del CAPM 5.1,2 La cartera del mercat 5.1.3 Deducció de la fórmula del CAPM 5.1.4 Implicacions del CAPM: La Línia del mercat d' actius i la beta d'un actiu 5.1.5 Aplicació: Valoració d’actius arriscats 5.1.6 Aplicació del CAPM en les decisions d’inversió de les empreses 5.1.7 Evidència empírica del CAPM 5.2 El APT 5.2.1 Els models factorials de generació de rendiments dels actius 5.2.2 El CAPM com un cas especial dels models factorials 5.2.3 El model de valoració d' actius sota absència d'arbitratge o APT 5.2.4 Evidència empírica del APT |
| Planificació |
| Metodologies :: Proves | |||||||||
| Competències | (*) Hores a classe | Hores fora de classe | (**) Hores totals | ||||||
| Activitats Introductòries |
|
2 | 0 | 2 | |||||
| Sessió Magistral |
|
38 | 76 | 114 | |||||
| Resolució de problemes, exercicis a l'aula ordinària |
|
13 | 13 | 26 | |||||
| Resolució de problemes, exercicis |
|
6 | 0 | 6 | |||||
| Atenció personalitzada |
|
1 | 0 | 1 | |||||
| Proves pràctiques |
|
2 | 0 | 2 | |||||
| (*) En el cas de docència no presencial, són les hores de treball amb suport vitual del professor. (**) Les dades que apareixen a la taula de planificació són de caràcter orientatiu, considerant l’heterogeneïtat de l’alumnat | |||||||||
| Metodologies |
| Descripció | |
| Activitats Introductòries | Presentació de l'assignatura a l'alumne amb la finalitat d'explicar els objectius, continguts metodologia i criteris d'avaluació del curs. |
| Sessió Magistral | Exposició dels continguts de l'assignatura. |
| Resolució de problemes, exercicis a l'aula ordinària | Formulació, anàlisi, resolució i debat d'un problema o exercici, relacionat amb la temàtica de l'assignatura. |
| Resolució de problemes, exercicis | Resolució de problemes de forma autònoma per part de l'estudiant. |
| Atenció personalitzada |
|
|
| Avaluació |
| Descripció | Pes | ||
| Resolució de problemes, exercicis | El temari de l'assignatura es divideix en 3 blocs. Durant el curs, es proposa resoldre un conjunt d'exercicis i/o qüestions relacionats en cada bloc. | 30%(10%x3) | |
| Proves pràctiques | Examen final basat en el contingut global de l'assignatura. | 70% | |
| Altres comentaris i segona convocatòria | |||
|
En primera convocatòria, l'alumne pot superar l'assignatura mitjançant avaluació continuada. L'alumne que no opti per l'avaluació continuada, realitzarà un examen final el dia de la 1a convocatòria de tots els continguts del temari sobre el 100% de la qualificació. En segona convocatòria: - El dia de la 2a convocatòria es realitzarà un examen final de tots els continguts del temari sobre el 100% de la qualificació. |
|||
| Fonts d'informació |
| Bàsica |
Copeland,Thomas; Weston Fred, Financial Theory and Corporate Finance, 3ª edició, Addison Wesley
Marín, José María; Rubio, Gonzalo, Economía Financiera, 1ª edició, Antoni Bosch |
||||||||
| Complementària |
Kreps, David, Curso de Teoría microeconómica, , McGraw-Hill
Grimblatt, Mark; Titman, Sheridan, Mercados Financieros y Estrategia Empresarial, 2ª edición, McGraw-Hill |
||||||||
|
|||||||||
| Recomanacions |
| Assignatures que es recomana haver cursat prèviament | |||||||||
|
|||||||||