DADES IDENTIFICATIVES 2014_15
Assignatura (*) TEORIA ECONÒMICA FINANCERA Codi 16224209
Ensenyament
Grau d'Economia (2009)
Cicle 1r
Descriptors Crèd. Tipus Curs Període
6 Optativa 2Q
Llengua d'impartició
Català
Departament Economia
Coordinador/a
MANZANO TOVAR, CAROLINA
Adreça electrònica carolina.manzano@urv.cat
Professors/es
MANZANO TOVAR, CAROLINA
Web
Descripció general i informació rellevant La proposta d'aquest curs és abordar el problema de valoració d'actius financers des d'una perspectiva de Teoria Econòmica. El contingut del programa es centra en l'estudi de l'equilibri financer on s'inclou la selecció de carteres òptimes, la valoració de títols i el benestar dels agents

Competències
Tipus A Codi Competències Específiques
 A5 Aportar racionalitat a l'anàlisi de les institucions econòmiques: empreses; organitzacions públiques; mercats industrials, financers i d'altres serveis.
Tipus B Codi Competències Transversals
 B2 Resoldre problemes complexos de forma efectiva.
Tipus C Codi Competències Nuclears
 C4 Expressar-se correctament de manera oral i escrita en una de les dues llengües oficials de la URV.

Resultats d'aprenentage
Tipus A Codi Resultats d'aprenentatge
 A5 Analitza les decisions d’un agent racional en condicions d’incertesa.
Analitza els models bàsics d’equilibri general amb mercats financers i les seves implicacions sobre la valoració d’actius.
Analitza la selecció de carteres en un context mitjana-variància i estudi del CAPM.
Tipus B Codi Resultats d'aprenentatge
 B2 Elabora una estratègia per a resoldre el problema
Troba la solució adequada
Tipus C Codi Resultats d'aprenentatge
 C4 Produeix un text escrit ben estructurat, clar i ric
Produeix un text escrit adequat a la situació comunicativa

Continguts
Tema Subtema
Tema 1. Elecció en condicions d’incertesa

1.1 La teoria de la utilitat esperada de von Neumann i Morgenstern
1.1.1 Formalització de la incertesa
1.1.2 Axiomes de les preferències
1.1.3 La representació de les preferències. El teorema de la utilitat esperada de von Neumann i Morgenstern

1.2 Cas particular: La utilitat del diner
1.2.1 L' aversió al risc: una breu discussió conceptual
1.2.2 Mesures d' aversió al risc
1.2.3 Equivalents certs
1.2.4 Primes de risc
1.2.5 L' aversió al risc i la riquesa
1.2.6 Funcions d' utilitat freqüentment utilitzades en finances

1.3 Aplicacions
1.3.1 La demanda d'assegurances
1.3.2 El problema de selecció de carteres

1.4 Extensions
1.4.1 Estats de la naturalesa
1.4.2 Probabilitats subjectives

1.5 Crítiques
1.5.1 La paradoxa d' Allais
1.5.2 La paradoxa d' Ellsberg

TEMA 2. Equilibri financer: Existència, eficiència i valoració

2.1 Introducció

2.2 L’equilibri financer en condicions de certesa
2.2.1 Un període
2.2.2 Múltiples períodes

2.3 L’equilibri financer en condicions d’ incertesa
2.3.1 Mercats complets i actius Arrow-Debreu
2.3.2 Economies amb un conjunt complet d’actius Arrow-Debreu

2.4 Economia general amb actius complexes

2.5 Comentaris finals i extensions


TEMA 3. L' Anàlisi de la mitjana i la variància i les característiques del conjunt d'oportunitats d'inversió

3.1 Els principis fonamentals del contexte mitjana-variància

3.2 Mesures del rendiment i el risc d' un actiu financer individual

3.3 La rendibilitat i el risc d' una cartera
3.3.1 Carteres de dos actius financers arriscats
3.3.2 Carteres amb múltiples actius financers arriscats

3.4 Combinacions d'actius financers arriscats en el contexte mitjana-variància
3.4.1 Combinacions de dos actius financers arriscats
3.4.2 Combinacions de múltiples actius financers arriscats

3.5 Determinació de la cartera de mínima variància

3.6 Combinacions d'un actiu arriscat i una actiu sense risc en el contexte mitjana-variància

3.7 Diversificació de carteres
3.7.1 La variància d'una cartera completament diversificada
3.7.2 La contribució d'un actiu individual al risc d'una cartera
diversificada

TEMA 4. La frontera eficient i l’ elecció de la cartera òptima

4.1 La frontera eficient i la separació en dos fons
4.1.1 Les carteres eficients i la selecció de la cartera òptima amb múltiples actius arriscats
4.1.2 El teorema de separació en dos fons

4.2 La cartera tangent i la inversió òptima quan existeix la possibilitat d' invertir en un actiu segur
4.2.1 La cartera tangent i la Línia del Mercat de Capitals
4.2.2 La determinació de la cartera tangent
4.2.3 La determinació de la frontera eficient

4.3 La determinació de la frontera eficient d’ actius arriscats

4.4 Dificultats de l’anàlisi mitjana-variància per la determinació de carteres tangents


TEMA 5. Equilibri en el mercat: EL CAPM

5. 1 Hipòtesis del CAPM
5. 2 La cartera del mercat
5. 3 Deducció de la fórmula del CAPM
5. 4 Implicacions del CAPM: La Línia del mercat d' actius i la beta d'un actiu
5. 5 Aplicació: Valoració d’actius arriscats
5. 6 Aplicació del CAPM en les decisions d’inversió de les empreses
5. 7 Evidència empírica del CAPM


Planificació
Metodologies  ::  Proves
  Competències (*) Hores a classe
Hores fora de classe
(**) Hores totals
Activitats Introductòries
1 0 1
Sessió Magistral
A5
38 76 114
Resolució de problemes, exercicis a l'aula ordinària
B2
13 13 26
Atenció personalitzada
1 0 1
 
Proves pràctiques
B2
C4
8 0 8
 
(*) En el cas de docència no presencial, són les hores de treball amb suport vitual del professor.
(**) Les dades que apareixen a la taula de planificació són de caràcter orientatiu, considerant l’heterogeneïtat de l’alumnat

Metodologies
Metodologies
  Descripció
Activitats Introductòries Activitats encaminades a prendre contacte i a recollir informació dels alumnes i presentació de l’assignatura.
Sessió Magistral Exposició dels continguts de l'assignatura.
Resolució de problemes, exercicis a l'aula ordinària Formulació, anàlisi, resolució i debat d'un problema o exercici, relacionat amb la temàtica de l'assignatura.
Atenció personalitzada Temps que cada professor té reservat per atendre i resoldre dubtes als alumnes.

Atenció personalitzada
Descripció
Temps per resoldre dubtes als estudiants. L'atenció serà principalment personalitzada i es durà a terme en el despatx del professor. El primer dia de classe s'indicarà l'horari de tutories.

Avaluació
Metodologies Competències Descripció Pes        
Proves pràctiques
B2
C4
Proves que inclouen activitats, problemes o casos a resoldre. L'alumne ha de donar resposta a l'activitat plantejada, plasmant de manera pràctica, els coneixements teòrics i pràctics de l'assignatura.
El temari de l'assignatura es divideix en 3 blocs. Durant el curs es proposen fer 3 proves, cada prova relacionada amb un bloc.
45% (3X15%)
Altres  

Examen final del contingut global de l'assignatura

55%
 
Altres comentaris i segona convocatòria

No es permet l'ús o tinença de dispositius de comunicació i transmissió de dades durant la realització de les proves.

En segona convocatòria es realitzarà un examen final de tot el contingut de l'assignatura, i representarà el 100% de la qualificació.


Fonts d'informació

Bàsica Copeland, Thomas; Weston Fred, Finacial Theory and Corporate Finance, 3ª edició, Addison Wesley
Marín, Jose María; Rubio, Gonzalo, Economía Financiera, 1ª edició, Antoni Bosch
Carolina Manzano, Material Docent, ,

Complementària Kreps, David, Curso de Teoria Microeconómica, , McGraw-Hill
Grinblatt, Mark; Titman Sheridan, Mercados Financieros y Estrategia Empresarial, 2ª edició, McGraw-Hill

Recomanacions


Assignatures que es recomana haver cursat prèviament
MATEMÀTIQUES I/16224008
MATEMÀTIQUES II/16224009
MICROECONOMIA/16224103
TEORIA ECONÒMICA DEL BENESTAR/16224108
(*)La Guia docent és el document on es visualitza la proposta acadèmica de la URV. Aquest document és públic i no es pot modificar, llevat de casos excepcionals revisats per l'òrgan competent/ o degudament revisats d'acord amb la normativa vigent